莫迪的太阳能困境——装机目标背后价格逆势走高的三重夹击

莫迪政府把太阳能装机目标喊得很大——100吉瓦，听起来像是一个要带领印度迈向绿色未来的雄心。但2026年7月，南亚研究通讯翻译引述的《电讯报》深度分析，恰好把这层外壳撕开了：装机量是涨了，但站在那个数字背后的，是一整套相互抵消的政策、被政商绑定拖垮的市场、以及始终躲不开的中国依赖。

从100吉瓦目标到25吉瓦搁浅

2015年，莫迪政府将印度太阳能装机目标上调至100吉瓦。这个目标放在全球语境里不算极端——中国同期的太阳能装机是从几十吉瓦冲到几百吉瓦——但印度面临的问题和中国完全不同：中国有完整的制造产业链和低成本融资渠道，印度的太阳能组件一度几乎全靠进口。

莫迪政府选择了一条保护主义路线：推出经核准型号与制造商清单制度（ALMM），要求所有可再生能源发电项目必须从该清单采购光伏组件和电池，同时加征高额进口关税。逻辑很清晰：用政策逼迫国内需求滋养国内制造。

效果呢？

组件价格没降，反而涨了。电价从2020年的约2卢比/千瓦时回升至2025年的2.86卢比/千瓦时——在全球太阳能组件价格持续下跌的背景下，印度电价逆行上涨。至少25吉瓦的项目延期或搁浅。印度太阳能装机速度从2021年的10吉瓦飙升至2023年的60吉瓦，但主要原因是进口商抢在关税生效前囤货——而非国内产能爬坡。

保护主义制造了一个零和市场

ALMM的逻辑自洽在纸面上无可挑剔：限定采购来源→培育本国制造→扩大产能→规模降低成本→出口反哺。但现实中它导致了一个零和博弈的局面。

开发商曾经依靠从中国进口廉价电池板压低电价，这种做法直接打击了本国制造商。2023年，印度组件制造商数量超过100家，但高质量产能不足四成，产品实际发电功率不达标的问题频频出现。这意味着ALMM虽然庇护了「印度制造」的名头，却没有同步培育出「印度制造」的质量。

与此同时，配电企业财务状况长期恶化，其核心病因与太阳能无关——老旧电网的线损、偷电、补贴电价——但太阳能「必须并网」的政策让它们成了政策成本的最终承担者。配电企业为了消纳光伏，还需承担煤电机组因利用率下降而无法回收的固定成本。结果是，配电企业普遍拖延开发商款项、抵制新增光伏采购。

一个行业同时被供需两端挤压时，政策空间的余量就已经被吃光了。

政商绑定——阿达尼案是冰山一角

2024年美国证券交易委员会披露的指控中，阿达尼集团被指向印度官员行贿，以高于市场的电价获取长期电力采购协议。这并非个案——在印度太阳能产业中，项目招标由国有印度太阳能能源公司主导，装机增速取决于配电企业支付能力与政府招标节奏，大量社会资本缺位。国有主导+政治关联企业深度参与的格局，为腐败和经济租金创造了系统性的通道。

结果是：官员腐败持续推高电价，各邦预算和脱碳进程双双受阻。

2026年的处境——进口的悖论还在加深

莫迪政府正拟将ALMM管制范围从组件延伸至电池生产。这将在短期内进一步推高印度太阳能组件的价格。原因很简单：电池生产需要逆向整合至硅锭、硅片和多晶硅环节——印度多数组装商根本没有财力承担深度逆向整合的成本。一个国家想在太阳能制造上实现自给自足，需要的不只是海关清单和政策工具——它需要半导体级别的产业生态和规模效应。印度在这两个条件上都不具备。

这是一种令人厌倦的循环：越保护，越依赖；越依赖，越需要保护。